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債券市場迅速擴容加大風險積累 將進入違約多發期
作者:    時間:2016-03-04    瀏覽次數:

亞邦股份(603188,股吧)3月1日發布澄清公告稱,公司控股股東亞邦投資控股集團有限公司短期融資債券未能足額兌付本息構成違約,目前亞邦集團正積極籌措資金,落實兌付方案。

日前,上海云峰集團亦爆出66億元債券違約消息,成為國內規模最大的債券違約案例。

2月24日,保定天威集團有限公司發布公告稱,2011年度第一期中期票據應于2016年2月24日兌付本息,由于公司持續虧損,資金枯竭,主要資產被輪候查封,未能按期兌付本息。截至目前,保定天威集團有限公司共計有三只債券出現了違約狀況:11天威NTN2、12天威PPN001、11天威NTN1。

據不完全統計,2016年以來,已有5只債券違約,其中3只債券出現未及時兌付,2只集合票據最終由擔保人代償。

我國債券市場牛市已延續10年,但從去年開始債券違約案例上升(2015年有24起違約,是2014年的4倍),開始引發投資者的擔憂。

在今年2月底上交所召集的各家券商債券承銷負責人會議上,上交所副理事長張東科表示,目前國內經濟還是在L形底部進行盤整,可能需較長時間才能走出低谷,在供給側改革背景下,去產能、去杠桿將會誘發較多信用違約事件陸續爆出。

尤其是在資源型、重化工業這些需去產能、去庫存的領域,債券違約的概率顯著增加。

另外,債券市場的迅速擴容,加大了風險的積累。央行數據顯示,2015年中國債券市場全年發行各類債券規模達22.3萬億元,較前一年增長87.5%。其中,公司信用類債券發行7萬億元,同比增長35.8%,占市場總體的31.39%。

而且人民幣進入長期貶值的預期,導致國際投資者開始謹慎對待我國債券市場。據彭博社報道,外資1月從中國債市撤資近500億元,創有記錄以來新高。

央行不久前宣布,鼓勵境外中長期機構投資者投資銀行間債券市場,此類投資者投資銀行間債券市場沒有額度限制。此舉意在擴大投資者范圍和投資金額,但同時也說明,現有投資金額已不能滿足急劇擴大的我國債券市場的需求。引用上交所副總經理劉紹統的判斷,“債券市場將進入違約多發的時期”。